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金融:非银板块或受益 荐5股

2019-10-11 19:36:49来源:励志吧0次阅读

金融:非银板块或受益 荐5股 2017-06-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

事件:2017年6月21日,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布,从2018年5月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数(ACWI)。

A股纳入MSCI,计划分两步实施纳入方案官方在公告中表示,得益于内地与大陆互联互通机制正面发展,及中国交易所放宽对涉及A股全球金融产品预审核制度,使纳入事宜有了跨越式进展。由于当前沪股通与深股通有每日1 0亿元资金限制,拟通过两步计划实施纳入计划,分别于2018年5月与2018年8月审时实施。未来或依据沪股通或深股通每日限额放开加速为一次性纳入,并考虑纳入中盘股,海外投资者投资A股的便利性进一步提升。

纳入范围增加两地上市A股,入选非银标的扩容MSCI宣布修改原定方案,纳入范围改为“通过深股通或沪股通交易且不因停牌原因而被排除的大盘A股”,放宽纳入两地上市的A股,因此纳入数量扩大至222只标的,权重提升至0.7 %,官方预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右。

从新入选标的名单看,券商标的从 月份模拟纳入时的17只增至2 只,新增保险标的4只,多元金融标的维持2只。保险股(新华保险、中国人寿、中国平安、中国太保)及中信证券、海通证券、招商证券、华泰证券、光大证券、东方证券等多只非银A+H股标的出现在新名单中。

投资建议非银板块或受益,券商板块有望迎来估值修复。1)券商板块估值基本触底,从PB角度,与近两年两个低点几无差异;2)政策风险基本触底,近两年的强监管,行业风险得到较为充分释放,利空政策对股价的冲击已钝化,反倒开始出现边际改善迹象; )A股纳入MSCI,将提振市场情绪,助力券商板块估值修复。若官方进一步纳入中盘股,市场交易量与活跃度提升将进一步利好券商股。推荐两条主线:1)综合实力雄厚、业务均衡的大券商,如中信、国君、华泰等;2)事件性驱动的弹性券商,如国元、兴业。

风险提示行业监管趋严、成交金额下滑等

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