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广发证券反复震荡难掩结构亮点

2019-08-14 19:44:58来源:励志吧0次阅读

广发证券:反复震荡难掩结构亮点 2015-10-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

10月:边际改善,风险偏好持续修复国庆长假过后,市场迎来了持续的反弹,催化剂来自于节假日期间公布的美国就业数据低于预期,使得美联储加息预期延后,新兴市场资本外流压力缓解,国内货币宽松预期再度加强以及稳增长政策再加码。此外,9月中国官方制造业PMI值为49.8,为4个月来首次回升。整体市场处在去杠杆进入尾声、汇率贬值压力缓解、宽松有望加码、经济数据略有企稳、五中全会即将召开或带来正面催化剂的背景下,前期的一系列风险因素消化之后出现边际改善,使得市场风险偏好开始修复,市场结束9月份的盘整格局,开始反弹突破。截至10月27日,沪指月度涨幅12.5%,创业板指数上涨2 .11%。

“十三五规划”指明中期产业方向10月召开的十八届五中全会重要议题之一即“十三五”规划,会后将会发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》,这将为资本市场指明中长期的产业方向。短期来看,经历了前期股市的异常波动,市场亟待从十三五规划中寻找出下一阶段可以投资的主导产业,因此与过去几次五年规划公布前后的市场表现相比,此次相关投资方向的短期表现更加值得期待。

存量博弈格局难打破,中下旬警惕潜在风险点“十三五”规划建议是全方位的纲领性文件,整体超预期的可能性不大,市场目前仍然处在风险偏好筑底回升的存量资金加仓的反弹格局中,在没有进一步利好或者中期逻辑出现之前,估值水平难以突破前期水平。增量资金入场需要看到改革提速的催化剂。11月中下旬,市场会重新考量美联储12月议息会议加息的可能性,以及IPO重启的可能性,构成潜在回调风险。

11月行情预测:反复震荡难掩结构亮点,沪指围绕 400点中枢运行经过10月份的反弹,市场上行至密集成交区平台,需要反复震荡消化,尤其是中下旬,面临潜在的风险点,但再创新低的可能性不大。同时,在十三五规划的指引下市场仍不乏结构性亮点。

11月投资策略:灵活仓位,博弈结构行情市场风险偏好修复中,但短期仍不太稳定,市场波动性仍大,建议投资者在反复震荡中灵活把握仓位,积极博弈“十三五”规划所指引的结构性行情。11月重点推荐股票组合:11月重点推荐股票组合:湖南发展(000722)、西部牧业( 00106)、康缘药业(600557)、永清环保( 00187)、江铃汽车(000550)、北信源( 00 52)、东华软件(002065)、宋城演艺( 00144)。

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