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摩根大通给予奇虎360增持评级目标价94

2019-06-09 20:49:15来源:励志吧0次阅读

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新浪科技讯 北京时间8月30日下午消息,今天发布研究报告,首次将(NYSE:)股票纳入研究范围,给予该股“增持”(Overweight)评级,目标股价定为94美元。

以下为报告概要:

给予增持评级

奇虎360已经构建了覆盖PC端和移动端的强大流量平台。该公司正将营收模式转向具有进一步增长潜力的业务,如CPC/CPS广告、关键词搜索和游戏发行等,这些业务可以更好地利用其不断增长的流量。我们认为,覆盖PC端和移动端的中国互联经济的发展,将在未来几年进一步推动奇虎360的营收增长。

多个流量平台

奇虎360从覆盖PC端和移动端的大量杀手级产品那里获得了大量流量:互联安全软件、浏览器与导航站以及应用商店,其中大部分产品都在所在市场处于主导地位。我们认为,庞大的用户数已经为这些产品的未来商业化奠定了坚实的基础。

搜索业务营收预测

我们估计,奇虎360搜索业务的市场份额在2014年将达到20%,付费点击份额将升至8%,营收因此将达到2.1亿美元。如果奇虎360通过有机增长或并购活动,在中国搜索市场的份额最终超过我们的预测,那么我们认为该公司2014年的营收将达到3.11亿美元,这一估计的基础是,奇虎360搜索市场份额为25%,付费点击份额为13%。

从手游市场增长中获益

我们估计,按营收计算,2014年奇虎360在中国手游市场上的份额将达到10%,与该公司在2012年页游戏发布市场上的份额持平。我们还认为,鉴于其成熟的内容发布能力,奇虎360还将从移动互联经济其他部分的增长中获益。

估值

我们给予奇虎360股票“增持”(Overweight)评级,目标股价定为94美元。(清辰)

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